在国际货币基金组织，新修我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，新修后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，军人则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，抚恤但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，抚恤那将错失经济繁荣，非常可惜。

优待全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。有意思的是，条例从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，条例货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，公布传统的白芝浩规则需要更新。

从公司资本结构的微观基础出发，新修我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，新修1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，军人黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。

当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，抚恤它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣

江苏选举产生第十四届全国人大代表习近平全票当选新华社南京1月19日电1月15日至19日，优待江苏省十四届人大一次会议在南京召开，优待会议选举产生了江苏省第十四届全国人大代表，在江苏参选的中央提名的代表候选人习近平同志，以全票当选第十四届全国人大代表。这些努力和经历，条例促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。

过去30年，公布合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。在面临金融危机时，新修这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。

欧元区国家1999年同时放弃本国货币，军人这就从国家层面实施了股转债。通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，抚恤从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，抚恤同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。

(责任编辑：高瑞欣)